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(划重点)国盛策略A股羁系标的目的不变的布景下市场仍然继续上涨

时间:2023-01-12 来源网站:芜菁财经网

国盛策略:A股羁系标的目的不变的布景下市场仍然继续上涨

起首,敷衍公募基金,2016年到2018年整体持股规模大年夜概维持在1.6万亿左右,从2019年起头整体规模稳步上升,跳动外汇,2019年三季度公募基金持仓规模突破两万亿元,2020年二季度公募基金持仓规模突破了三万亿元。

出格是2020年,整体偏股型基金发行规模大年夜幅提升。我们按照平凡股票型+偏股混淆型+被动指数型+加强指数型来估算偏股基金的发行规模,我们可以看到2019年周全偏股基金发行规模约为4260亿元,全部基金发行的规模约为1.43万亿元,偏股基金的占比为29.7%;而2020年1月至7月,全部基金发行的规模已经超过2019年整年的体量,其中偏股基金发行规模到达8545亿元,偏股基金的发行占比也上升至53.2%,预计整年偏股基金发行规模有望超过万亿;从单月的发行来看,2019年平均每月发行355亿元,而2020年以来,除了4月,单月发行规模均在1000亿左右,而7月发行规模已经接近3000亿元。因此,本年公募基金是市场上最大年夜的增量资金,虽然宏不雅流动性从5月起头收紧,但并没有影响A股市场的微不雅流动性。

两者之间存在一定的联系关系性,但宏不雅流动性的变化可否传导至股票市场,其中有一个重要的影响变量——股市羁系政策。羁系政策的周期性是影响股票市场流动性的根来历根底因,也导致了宏不雅流动性和股票市场流动性的差异。

所以,为何本年宏不雅流动性拐点并不重要?什么对市场的影响更为重要呢?本篇陈诉我们将重点对宏不雅流动性和股市流动性举行讨论。

宏不雅政策基调呈现调整;A股羁系政策呈现调整。

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